Einfache Schritte zum EBITDA Berechnen – Ihr Leitfaden

Haben Sie sich jemals gefragt, was hinter der Kennzahl EBITDA steckt und wie Sie diese für Ihr Unternehmen nutzen können?

In diesem Leitfaden werden wir gemeinsam die Bedeutung von EBITDA entschlüsseln. Ich werde Ihnen zeigen, wie es berechnet wird und warum es für die Unternehmensbewertung so wichtig ist. Ob Sie ein Finanzprofi oder ein KMU-Inhaber sind, Sie werden die notwendigen Werkzeuge an die Hand bekommen, um fundierte Entscheidungen zu treffen.

Begleiten Sie mich auf dieser Reise, um die finanzielle Gesundheit Ihres Unternehmens effektiv zu beurteilen und die Kontrolle über Ihre Finanzen zu erlangen.

Was ist EBITDA?

EBITDA ist eine der wichtigsten Kennzahlen in der Finanzwelt, besonders wenn es darum geht, die operative Leistungsfähigkeit eines Unternehmens zu bewerten. In den folgenden Abschnitten werde ich dir erklären, was EBITDA genau ist und warum es so bedeutend für die Unternehmensbewertung ist.

Definition von EBITDA

EBITDA steht für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, zu Deutsch: Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf materielle und immaterielle Vermögenswerte. Diese Kennzahl misst den operativen Gewinn eines Unternehmens, indem sie die Auswirkungen von Finanzierungs- und Steuerentscheidungen sowie Abschreibungen ausklammert.

Stell dir vor, du möchtest wissen, wie gut ein Unternehmen wirklich arbeitet, ohne die Verzerrungen durch Zinsen, Steuern oder Abschreibungen. Genau hier kommt EBITDA ins Spiel. Es ermöglicht einen klareren Blick auf die eigentliche operative Leistungsfähigkeit des Unternehmens. Im deutschen Handelsgesetzbuch (HGB) entspricht EBITDA dem Rohergebnis und wird oft auch als Bruttogewinn bezeichnet.

Bedeutung von EBITDA in der Unternehmensbewertung

EBITDA ist eine zentrale Kennzahl zur Bewertung der Wirtschaftlichkeit eines Unternehmens. Warum? Weil es dir erlaubt, Unternehmen sowohl national als auch international miteinander zu vergleichen. Es beleuchtet die reinen operativen Aktivitäten und lässt Steuern, Zinsen sowie Abschreibungen außen vor.

Diese Fokussierung auf die operativen Ergebnisse macht EBITDA zu einem wertvollen Instrument bei der Beurteilung der Kreditwürdigkeit durch Banken oder Geschäftspartner. Besonders für Startups ist EBITDA eine wichtige Erfolgskennzahl. Es bietet einen umfassenden Überblick über die finanzielle Gesamtlage des Unternehmens und hilft dabei, fundierte Entscheidungen zu treffen.

Denke daran: Ein starkes EBITDA kann ein Zeichen für ein gesundes, wachsendes Unternehmen sein, während ein schwaches EBITDA auf operative Probleme hinweisen könnte. Deshalb ist es so wichtig, diese Kennzahl genau zu verstehen und richtig zu berechnen.

Wie berechnet man EBITDA?

Die Berechnung des EBITDA ist ein zentraler Aspekt, um die operative Leistungsfähigkeit eines Unternehmens zu verstehen. In den folgenden Abschnitten werden die grundlegenden Schritte zur Berechnung von EBITDA detailliert erklärt.

Grundformel zur Berechnung von EBITDA

Die Berechnung des EBITDA erfolgt durch die Addition des EBIT und der Abschreibungen auf das Sachanlagevermögen sowie der Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände. Die Formel lautet:

EBITDA = EBIT + Abschreibungen auf das Sachanlagevermögen + Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände

Schritte zur Berechnung von EBITDA

1. Ermittlung des EBIT

Der erste Schritt zur Berechnung des EBITDA ist die Ermittlung des EBIT, was für „Earnings Before Interest and Taxes“ steht. Das EBIT wird berechnet, indem vom Umsatz die Kosten für die Herstellung der verkauften Produkte sowie die operativen Kosten abgezogen werden. Diese Kennzahl zeigt den operativen Gewinn eines Unternehmens vor Abzug von Zinsen und Steuern.

2. Hinzufügen von Abschreibungen auf Sachanlagen

Im zweiten Schritt werden die Abschreibungen auf Sachanlagen zum EBIT hinzugefügt. Diese Abschreibungen stellen nicht zahlungswirksame Aufwendungen dar, die den Wertverlust von physischen Vermögenswerten wie Maschinen und Gebäuden widerspiegeln. Da diese Abschreibungen keine tatsächlichen Geldabflüsse darstellen, werden sie zum EBIT hinzugefügt, um den operativen Gewinn ohne diese nicht zahlungswirksamen Aufwendungen darzustellen.

3. Hinzufügen von Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände

Der letzte Schritt zur Berechnung des EBITDA beinhaltet das Hinzufügen der Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände. Diese umfassen den Wertverlust von nicht-physischen Vermögenswerten wie Patenten und Lizenzen. Auch diese Abschreibungen werden zum EBIT hinzugefügt, um den operativen Gewinn ohne diese nicht zahlungswirksamen Aufwendungen darzustellen.

EBITDA-Marge und ihre Bedeutung

Die EBITDA-Marge ist eine zentrale Kennzahl zur Beurteilung der operativen Effizienz eines Unternehmens. In den folgenden Abschnitten erfährst Du, wie die EBITDA-Marge berechnet wird und welche Schlüsse Du aus ihr ziehen kannst.

Berechnung der EBITDA-Marge

Die EBITDA-Marge zeigt, wie effizient ein Unternehmen seine operativen Tätigkeiten durchführt. Um die EBITDA-Marge zu berechnen, musst Du zunächst das EBITDA berechnen. Das geht so:

EBITDA-Marge = (EBITDA / Umsatz) x 100 %

Beginne damit, das EBITDA zu berechnen. Hierfür addierst Du die Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände zum EBIT. Danach teilst Du das EBITDA durch den Gesamtumsatz des Unternehmens und multiplizierst das Ergebnis mit 100, um die Marge in Prozent zu erhalten. Diese Kennzahl zeigt Dir, wie viel Prozent des Umsatzes als operativer Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen übrig bleiben.

Interpretation der EBITDA-Marge

Eine hohe EBITDA-Marge ist ein Zeichen für eine starke operative Effizienz und Rentabilität. Unternehmen mit einer hohen Marge können ihre operativen Kosten besser kontrollieren und höhere Gewinne erzielen. Das ist besonders für Investoren und Kreditgeber interessant, da es die Fähigkeit des Unternehmens zeigt, aus seinen Umsätzen Profite zu generieren.

Die EBITDA-Marge ist auch nützlich, um die operative Leistung von Unternehmen unterschiedlicher Größe und Branche zu vergleichen. Da Zinsen, Steuern und Abschreibungen eliminiert werden, bietet die Marge eine klare Sicht auf die operative Effizienz, unabhängig von den verschiedenen Finanzierungs- und Steuerstrukturen der Unternehmen.

Eine niedrige EBITDA-Marge hingegen kann auf hohe operative Kosten oder niedrige Verkaufspreise hinweisen. Dies könnte bedeuten, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, seine Kosten zu kontrollieren oder in einem stark umkämpften Markt tätig ist, in dem es gezwungen ist, seine Produkte oder Dienstleistungen zu niedrigen Preisen zu verkaufen. In solchen Fällen ist es wichtig, die Ursachen für die niedrige Marge zu analysieren und geeignete Maßnahmen zur Verbesserung der operativen Effizienz zu ergreifen.

EBITDA im Vergleich zu anderen Kennzahlen

In diesem Abschnitt vergleichen wir EBITDA mit anderen wichtigen Kennzahlen, um die Unterschiede und Gemeinsamkeiten zu verstehen. Dies hilft dir, ein umfassendes Bild der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens zu erhalten.

EBIT vs. EBITDA

EBIT und EBITDA sind beide wichtige Kennzahlen zur Bewertung der operativen Leistung eines Unternehmens, jedoch unterscheiden sie sich in der Berücksichtigung von Abschreibungen. Während EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) die Abschreibungen auf materielle und immaterielle Vermögenswerte einbezieht, ignoriert EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) diese.

Dadurch ist EBITDA in der Regel höher als EBIT, da die nicht zahlungswirksamen Abschreibungen nicht abgezogen werden. EBIT bietet einen genaueren Überblick über die tatsächlichen Kosten und den Gewinn nach Abschreibungen, was es zu einer präziseren Kennzahl für die langfristige Rentabilität eines Unternehmens macht. Wenn man EBITDA berechnen möchte, erhält man hingegen eine Kennzahl, die die operative Effizienz ohne die Verzerrung durch Abschreibungen darstellt.

EBITDA vs. Cash-Flow

Ein häufiger Fehler besteht darin, EBITDA mit dem Cash-Flow gleichzusetzen. Während EBITDA die operativen Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen misst, bietet die Cash-Flow-Analyse eine detaillierte Übersicht über die Herkunft und Verwendung von Einnahmen und Ausgaben.

Es gibt verschiedene Arten von Cash-Flows: operativer Cash-Flow, Cash-Flow aus Investitionstätigkeit und Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit. Der Free Cash-Flow kombiniert den operativen Cash-Flow mit dem Cash-Flow aus Investitionstätigkeit und zeigt, wie viel Geld tatsächlich für Investitionen und Dividenden zur Verfügung steht.

Beim EBITDA berechnen werden jedoch keine Kapitalausgaben oder Veränderungen im Betriebskapital berücksichtigt, die wesentliche Cashflows für ein Unternehmen darstellen können. Daher ist es wichtig, sowohl EBITDA als auch verschiedene Cash-Flow-Kennzahlen zu analysieren, um ein vollständiges Bild der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens zu erhalten.

FAQ

Was bedeutet EBITDA?

EBITDA steht für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Es misst den operativen Gewinn eines Unternehmens vor Berücksichtigung von Finanzierungs- und Steuerentscheidungen sowie Abschreibungen. Stell dir vor, du möchtest wissen, wie gut dein Unternehmen wirklich läuft, ohne dass Zinsen, Steuern oder Abschreibungen das Bild verzerren. Genau das zeigt dir EBITDA.

Wie berechnet man EBITDA?

Die Grundformel zur Berechnung von EBITDA lautet: EBITDA = EBIT + Abschreibungen auf das Sachanlagevermögen + Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände. Zuerst wird das EBIT ermittelt, danach werden die Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände hinzugefügt. Stell dir vor, du hast ein EBIT von 100.000 Euro und Abschreibungen von 20.000 Euro auf Maschinen sowie 10.000 Euro auf Patente. Dann wäre dein EBITDA 130.000 Euro.

Was ist der Unterschied zwischen EBIT und EBITDA?

Der Hauptunterschied zwischen EBIT und EBITDA liegt in der Berücksichtigung von Abschreibungen. Während EBIT diese einbezieht, ignoriert EBITDA sie. Daher ist EBITDA in der Regel höher als EBIT. Wenn du also wissen möchtest, wie dein operatives Geschäft ohne die Verzerrung durch Abschreibungen läuft, ist EBITDA der bessere Indikator.

Wie wird die EBITDA-Marge berechnet?

Die EBITDA-Marge wird mit der Formel EBITDA-Marge = (EBITDA / Umsatz) x 100 % berechnet. Sie misst die operative Effizienz und Rentabilität eines Unternehmens. Angenommen, dein Unternehmen hat einen Umsatz von 500.000 Euro und ein EBITDA von 100.000 Euro. Dann wäre deine EBITDA-Marge 20 %, was zeigt, wie viel Prozent des Umsatzes als operativer Gewinn vor Abschreibungen und anderen Faktoren übrig bleibt.

Schlussfolgerung

EBITDA ist eine zentrale Kennzahl zur Beurteilung der operativen Leistung eines Unternehmens. Diese Kennzahl bietet eine klare Sicht auf die reinen Firmenaktivitäten, indem sie die Einflüsse von Finanzierungs- und Steuerentscheidungen sowie Abschreibungen ausklammert. Das ermöglicht einen objektiven Vergleich der operativen Effizienz und Rentabilität zwischen verschiedenen Unternehmen, unabhängig von deren Größe oder Branche.

Allerdings sollte EBITDA nicht isoliert betrachtet werden. Diese Kennzahl berücksichtigt weder Kapitalausgaben noch Veränderungen im Betriebskapital, die wesentliche Cashflows für ein Unternehmen darstellen können. Eine alleinige Fokussierung auf EBITDA kann daher zu einer verzerrten Sicht auf die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens führen.

Für eine fundierte Unternehmensbewertung ist es entscheidend, auch andere Kennzahlen wie den Cash-Flow heranzuziehen. Der Cash-Flow gibt Aufschluss über die tatsächlichen Geldströme und die finanzielle Flexibilität eines Unternehmens. Durch die Kombination von EBITDA mit weiteren Finanzkennzahlen können Unternehmen und Investoren ein umfassenderes und genaueres Bild der wirtschaftlichen Lage und der operativen Effizienz gewinnen.

Zusammengefasst ist EBITDA eine wertvolle Kennzahl, die jedoch im Kontext eines breiteren Finanzanalyse-Rahmens betrachtet werden sollte. Nur so lässt sich eine fundierte und ganzheitliche Bewertung der Unternehmensleistung und -stabilität erreichen.